수익률 순서 위험: 은퇴 초반 몇 년이 가장 중요한 이유

30년간 동일한 평균 연 수익률을 경험한 두 은퇴자라도, 그 수익률이 발생한 '순서'가 다르면 전혀 다른 결과를 맞이할 수 있습니다. 이를 수익률 순서 위험이라고 하며, 포트폴리오에서 동시에 인출을 하고 있을 때 가장 큰 영향을 미칩니다.

은퇴 초반 몇 년 안에 시장 하락이 발생하면, 같은 금액을 인출하기 위해 하락한 가격에 더 많은 주식을 매도해야 하고, 이는 이후 시장이 회복되었을 때 그 혜택을 누릴 수 있는 남은 주식 수를 영구적으로 줄이게 됩니다.

이 위험 때문에 일부 조기 은퇴자들은 더 낮은 초기 인출률을 선택하거나, 하락장에서 매도하지 않도록 1~2년치 생활비를 현금으로 보유하거나, 시장 하락 이후 몇 년간 지출을 줄이는 유연한 인출 전략을 사용합니다.

이 계산기의 예측은 매년 일정한 실질 수익률을 가정하는 단순화된 모델입니다 — 실제 시장은 직선으로 움직이지 않습니다. 결과는 대략적인 경로 추정치로만 참고하시고, 과거의 나쁜 순서 시나리오에 대해 본인의 계획을 스트레스 테스트해 보는 것을 고려하세요.