FIRE達成までによくある7つの失敗

多くのFIRE計画がうまくいかなくなる理由は、計算そのものが間違っているからではありません。4%ルールも25倍の倍率も複利成長も、スプレッドシートが示す通りに機能します。実際に計画を狂わせているのは、FIREコミュニティで毎年繰り返される、ごく限られた種類の計画上のミスです。こうしたミスが厄介なのは、何年も経って計画と現実のギャップがすでに大きく広がった後になって初めて表面化する点にあります。ここでは特によく見られる7つの失敗と、それぞれへの対処法を紹介します。

目標額を決める前に貯蓄率だけを先に決めてしまう

FIREコミュニティに入ったばかりの人の多くは、まず貯蓄率を決めます。よく話題になるという理由だけで「50%」を目標に掲げ、その貯蓄率が実際の支出水準に見合った資産規模につながるかどうかは後回しにしてしまうのです。これは順序が逆です。より確実な方法は、リタイア後の年間支出見込みから出発し、そこにおよそ25倍(より長い期間を見込むなら28〜30倍程度の保守的な倍率)を掛け、そこから逆算して必要な貯蓄率と期間を求めることです。年間支出35,000ドルの人と70,000ドルの人では、どちらも「貯蓄率50%」を目標にしていても、必要な計画はまったく異なります。目標より先に貯蓄率を決めてしまうと、結局は自分のものではない数字を最適化することになります。

リタイア後の支出が実際にどう変わるかを軽視する

FIREナンバーを計算する際、多くの人は現在の支出額にそのまま25を掛けるだけで、リタイア後の支出が働いていた頃とは異なる形になるという事実を反映していません。通勤費用や仕事着の費用はなくなりますが、医療費(特に公的な高齢者向け医療給付を受けられる年齢に達する前)や旅行、趣味への支出は通常増加します。現在45,000ドルを使っている人でも、医療費の増加と余暇時間の増加を織り込むと、早期リタイア後は実質的に年間50,000〜55,000ドルを使うことになるかもしれません。これによりFIREナンバーはおよそ1,125,000ドルから1,250,000〜1,375,000ドルへと押し上げられます。現在の支出だけを根拠に計算することは、実際に必要な額より明らかに小さい資産でリタイアしてしまう最も早い道の一つです。

リタイア初期数年間の収益率の順序リスクを軽視する

平均年間収益率という数字は、資産を積み立てている人ではなく、取り崩している人にとっての危険性を覆い隠しています。30年間でまったく同じ平均収益率を得た2人のリタイア者でも、悪い年が前半に来たか後半に来たかによって、結果はまったく異なるものになり得ます。1,000,000ドルの資産で取り崩しを始めた直後に市場が30%下落すると、縮小した元本に対してより大きな割合を取り崩すことになり、その後数十年の平均収益率が正常に戻ったとしても、資産の持続可能性に恒久的なダメージを与えかねません。これが収益率の順序リスク(シーケンス・オブ・リターンズ・リスク)であり、特にリタイア開始後5〜10年間が危険です。よくある失敗は、平均収益率だけを前提に計画を立て、リタイア1〜2年目に下落相場が来た場合にどうなるかを一度も検証しないことです。

リタイアの段階に合わない資産配分を続けてしまう

資産をまだ積み立てている段階と、実際に取り崩している段階とでは、必要な資産配分が異なります。それにもかかわらず、多くのFIRE準備者が移行期を過ぎても株式中心の積極的な配分を維持し続けます。目標時期まで15年あり、資産に手をつけずに下落相場を乗り越えられる時期であれば、株式への高い配分は理にかなっています。しかしFIRE達成の前後2〜3年間は事情が大きく異なります。この時期に市場の下落と取り崩しが重なると、まさに前述の収益率の順序リスクが現実のものとなるからです。目標時期が近づくにつれて資産の一部をより安定した資産(いわゆる「ボンドテント」や現金バッファー)に移すことは、成長を諦めることではなく、損失を取り戻すのが最も難しい時期に株式を無理やり売却させられないようにするための対策です。

取り崩しにも課税されるという事実を忘れる

25倍のFIREナンバーは通常、実際に使う必要のある金額を基準に計算されますが、401(k)や伝統的なIRA、あるいは他国の同様の制度の多くは、拠出時ではなく取り崩し時に課税されます。年間50,000ドルが生活に必要で、取り崩しに対する実効税率が12%だとすると、税引き後で50,000ドルを手元に残すには実際には約56,800ドルを取り崩す必要があります。つまり目標資産額は、税引き後の支出額ではなく税引き前の金額を基準に設計されるべきです。この問題は多くの場合、FIREナンバーがすでに決まり、積立計画もそれに合わせてすでに組み上がった後、早期リタイア後に実際の確定申告を行って初めて明らかになります。(具体的な税率や課税方式は口座の種類や居住国の制度によって異なるため、実際に適用する前に必ず該当する制度を確認する必要があります。)

その他の2つの失敗:FIREナンバーを固定値と見なすことと、心理的な移行を軽視すること

6つ目の失敗は、早い段階で一度計算したFIREナンバーを、10〜20年に及ぶ積立期間の間、実際の支出や健康状態、家族の状況、投資収益率が変化しても見直さないことです。28歳の時点で大まかな前提のもとに計算した数字であれば、35歳、そして再び40歳の時点でより良い情報をもとに再計算する価値があります。7つ目は純粋に財務以外の問題です。多くの人が計算には何年もの時間を費やす一方で、仕事のない日常生活が実際にどのようなものになるかについてはほとんど考えず、フルタイムの仕事が静かに提供してくれていた生活の構造やアイデンティティ、社会的なつながりの喪失に不意打ちを食らいます。この2つの失敗はいずれも、FIREを一度解けば終わる数学の問題としてではなく、財務面でも個人面でも定期的に見直す必要のある、生きた計画として扱っていないことに起因します。

計算機を使ってこれらの教訓を実際の計画に落とし込む

これまで見てきた失敗はすべて同じ根本原因を持っています。ある前提を早い段階で一度だけ設定し、その後現実と照らし合わせて確認し直していないという点です。上記のFIRE計算機は、この確認作業を手軽に行えるように作られています。まずは現在の支出ではなく、リタイア後の予想支出について現時点での最善の見積もりで計算し、次により保守的な取り崩し率の前提で再計算して目標資産額がどれだけ変わるかを確認し、さらに期待収益率を少し下げて三度目の計算を行い、目標時期がその前提にどれだけ敏感かを確認してみてください。これらの入力値を一度決めて終わりにするのではなく、1〜2年ごとに見直す習慣こそが、ここで挙げた失敗の多くを一度に解消する最も効果的な方法です。